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  • 强势复苏!建筑节能背后藏着万亿宝藏

  • 日期:2024-01-30 来源:产品中心

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  这两年,我们从各路媒体中看到的关于绿色经济最多的关键词,可能就是“双碳”了。你是否知道,全球的温室气体排放来自建筑物,像照明、供暖、通风等方面的排放占建筑物总排放的

  俗话说处理问题要抓住主要矛盾,作为碳排放的大户,建筑业的绿色改造刻不容缓。建筑节能这个词,这位产业和长期资金市场追逐的对象之一。

  简单来说,建筑节能是一个覆盖建筑产业全生命周期的体系,包括建筑的规划、涉及、新建、改造等过程。比如冷热系统方面,就能够最终靠保温隔热能力好的材料,实现节能效率的提升。

  如果关注眼下,建筑节能板块五天内实现了四涨一跌,横盘了两个月的时间,终于实现了铁树开花。

  毕竟,依照国家的顶层设计,2025年我国超低能耗、近零能耗建筑将达到0.5亿平方米以上,这给建筑节能这条赛道或许带来了不少机会。但事情真的是这样吗?笔者带你来一探究竟。

  如果我们拆看建筑节能市场,这是个万亿级别的赛道,涉及采暖、空调、热水供应、炊事、照明等方方面面。因为篇幅有限,我们也很难做到穷举,笔者细致分析了这个赛道后,觉得保温材料这个细分市场,或者大有可为。

  保温材料通俗来讲,可大致分为外墙保温、外窗保温和屋面保温。就以外墙保温为例,它是建筑运行过程中能量损失较多的一个地方,所以也更加容易引起玩家们的关注。

  外墙保温材料大概能分为保温板和砂浆,随着近些年保温材料的持续不断的发展以及节能标准的逐步的提升,保温砂浆逐步被保温板材取代,保温板中最常用的就是模塑聚苯板(EPS)和岩棉,前者基本占据了保温材料的半壁江山,后者主要凭借着阻热性能优异,用于高层建筑。

  从需求端来看,外墙保温市场的需求大多数来源于新建建筑及存量改造(主要为老旧小区改造)。想必大家也都知道目前房地产玩家们遭遇的窘境,所以我们大家可以把期望更多的放在存量改造上。笔者做了个简单的测算,外墙保温面积一般是总建筑面积的一半左右,如果EPS板的价格为100元(包工包料),估算出来2025年外墙保温的市场规模就能超过3000亿元。

  而高层对于建筑节能改造面积提出的要求是2025年完成3.5亿平方米以上,这对于外墙保温材料无疑是一个利好。

  外保温材料这一个市场好归好,但是如果玩家太多太杂,其实也不利于玩家们更好地生存下去。

  而从目前的竞争格局来看,玩家们是比较分散,其实是呈现区域化的特点,市场占有率比较低,主要也是大部分保温材料缺少一定的技术壁垒,所以进入门槛就比较低。

  亚士创能(603378)凭借着不到6%的市占率已经坐上了头把交椅,紧随其后的固克节能市占率还不到4%,整个市场CR10也只有25%左右。

  从头部玩家亚士创能这几年的业绩情况看,业绩波动较大,2018-2021年收入逐年增长,而且从始至终保持超过20%的增速,但是到了去年营收下降了34%,主要也是其防水和涂料的市场需求疲软(保温材料情况未披露),归母净利润却增长了119%,今年一季度又亏了1596万元,让不少投资者肝颤。

  那是不是说明保温材料中就没有有门槛的细分赛道呢?还真不是,就比如保温装饰一体板,就是指将保温材料和金属装饰板材等有机复合,实现标准化、预制化生产,保温和装饰双管齐下。这一个市场的竞争门槛相比来说较高。就比如亚士创能的毛利率能干到30%以上,或许也有这方面的原因。

  除了刚才我们聊到的外墙保温材料,门窗也是建筑行业必不可少的一部分。从专业机构的研究结果来看,在门窗保温环节,建筑造价 5%-10%的节能成本可实现50%-75%的节能收益,可以说是性价比之王了。

  装修过的朋友肯定知道,断桥铝、密封条、遮阳装置,肯定都是目前提升保温性能的有效手段。而如果再往前看(投资投的就是未来),Low-E玻璃(又称为低辐射玻璃)近两年的市场需求正在持续飙升,和普通玻璃相比,Low-E玻璃表面镀有化合物,因此节约能源的效果更为突出。

  此外,如果我们对比欧美发达国家,Low-E玻璃产业尚处于起步阶段,能够说是蓝海市场,主要使用在在大型公共建筑领域,在技术水平和资产金额的投入上要求更高,是玻璃中的“战斗机”。

  从产能的角度来看,信义玻璃、南玻A、旗滨集团等五大巨头占据Low-E玻璃市场54%的市场占有率,但这一个市场属于刚起步的市场,这场蓝海市场的好戏,才刚刚拉开帷幕。

  注:本文不构成任何投资建议。股市有风险,入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。返回搜狐,查看更加多